Domingo  11 de Agosto de 2019

Qué herramientas tiene el BCRA para contener una disparada del dólar

Hay expectativa en el mercado por la apertura de mañana y el Banco Central tendrá que usar todas sus herramientas para intentar contener la cotización, tras el revés electoral que sufrió el oficialismo.

Qué herramientas tiene el BCRA para contener una disparada del dólar

La amplia victoria de la fórmula Fernández-Fernández, las sociedades de bolsa que venden dólares online ya empezaron a subir sus cotizaciones. Los operadores, bancos e inversores descuentan que mañana el mercado de cambios abrirá con fuertes subas. 

"Esto es un tsunami. Demanda de dólares, venta de bonos y salida de depósitos. Lo que pase mañana dependerá de qué decida hacer el Banco Central", sintetizó un operador. 

"Mañana abre todo para abajo: bonos -10%, acciones -15% y tipo de cambio en $ 51", estimó otro colega.

Precisamente, la entidad que conduce Guido Sandleris cuenta con una serie de herramientas para intentar contener una disparada del dólar

Vender reservas

El FMI autorizó al Banco Central a vender reservas en el mercado cambiario. La noticia se conoció el 29 de abril y, pese a que desde entonces el organismo no vendió ni un solo dólar, el renovado poder de fuego de la autoridad monetaria ayudó a impulsar la estabilidad financiera de mayo y junio. 

"El BCRA puede quemar reservas o sincerar las cosas y llevar el dólar a un nivel en el que no tenga que vender. En $ 49 le van a comprar; en $ 60, no tanto", dijeron en el mercado. 

Las ventas pueden ser dentro o fuera de la ex zona de no intervención y actual "zona de referencia cambiaria", fijada entre $ 39,75 y $ 51,45. Dentro de esa zona, los montos y frecuencia de la intervención son decididos por el BCRA

Por encima de la banda superior, el monto habilitado es de u$s 250 millones, aunque el FMI concedió la posibilidad de determinar intervenciones adicionales si se considera necesario. "Debería atrincherarse atrás del techo de la banda y ahi vender los u$s 250 millones en el spot y futuros, que creo que los va a vender todos mañana", consideró un operador. 

Más allá de las posibles ventas de reservas, el BCRA también seguirá aportando oferta por u$s 60 millones diarios con las licitaciones por cuenta y orden del Tesoro

Subir la tasa

Una de las herramientas que tiene el BCRA es la esterilización de los pesos. Si hay menos pesos en la calle, disminuye el poder de compra de dólares. Para ello, realiza dos licitaciones diarias de Leliq entre bancos. 

Los analistas sugieren que los próximos días la tasa de Leliq irá hacia arriba. En Analytica, de hecho, esperaban que, ante un escenario muy adverso para el Gobierno, la tasa de referencia pase del 63,71% del viernes a superar el 75%

Vender futuros

El Banco Central tiene la posibilidad de hacer ventas en el mercado de futuros de dólar. Es una herramienta que ya utilizó en las últimas semanas.

El FMI lo autorizó a tener una posición vendida en el mercado a término de u$s 3600 millones que, sumada a los u$s 3000 millones que había comprado en épocas de calma cambiaria, le da un poder de fuego total de alrededor de u$s 6600 millones, de los cuales ya habría vendido unos u$s 2000 millones, según cálculos del mercado.  

Las ventas de futuros del Central, por su volumen, tienden a bajar el precio al que se operan los diferentes plazos y ayudan a contener las expectativas de devaluación.

MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN0,000056,000059,5000
DÓLAR BLUE4,651267,000067,5000
DÓLAR CDO C/LIQ-5,8367-69,6154
EURO0,214664,671664,9024
REAL0,209613,962214,0111
BITCOIN0,72718.053,08008.054,0300
TASAS Varia. Ultimo
BADLAR PRIV. Pr. ARS0,337855,6875
C.MONEY PRIV 1RA 1D-1,639360,0000
C.MONEY PRIV 1RA 7D-1,612961,0000
LIBOR0,05311,0546
PLAZO FIJO0,000056,0000
PRESTAMO 1RA $ 30D-0,662861,4500
TNA 7 DIAS-0,302846,0900
BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
BODEN 20150,00001.424,501.424,50
BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)0,0000132,00132,00
CUPÓN PBI EN PESOS5,63381,501,42
DISC USD NY-0,841581,3182,00
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL4,018030.759,2100
BOVESPA-0,3900105.422,8000
DOW JONES0,090027.001,9800
S&P 500 INDEX0,27632.989,6900
NASDAQ0,40008.124,1840
FTSE 1000,14007.139,7600
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO0,3233342,0839340,9816
TRIGO CHICAGO2,2893192,9045188,5871
MAIZ CHICAGO0,5105155,0135154,2261
SOJA ROSARIO0,0000240,0000240,0000
PETROLEO BRENT0,892059,950059,4200
PETROLEO WTI1,518054,170053,3600
ORO0,28901.492,30001.488,0000