Lunes  03 de Diciembre de 2018

Qué esperar del mercado local esta semana luego del G20

A qué estarán atentos los inversores luego del G20. Las primeras reacciones del mercado. El dólar y la tasa seguirán siendo el foco de atención en materia local y la Fed y la tregua en la guerra comercial entre China y EE.UU. sera el punto clave a nivel internacional.

Qué esperar del mercado local esta semana luego del G20

Luego de jornadas intensas en lo político gracias al exitoso evento del G20 realizado en Buenos Aires, el mercado se presta a dar su veredicto en el día de la fecha. La agenda para esta semana se muestra completa tanto en el plano internacional como en el local. Los acuerdos alcanzados en el G20 y una relajación de las tensiones geopolíticas y comerciales entre China y Estados Unidos podrían incentivar a los precios al alza. Los emergentes podrían capitalizar dicho escenario positivo para las acciones y se espera que el mercado local se acople a ese contexto. Aun asi, la atención no dejará de estar centrada en la evolución del tipo de cambio y de las tasas de interés a lo largo de la semana y del mes, teniendo en cuenta que llegó diciembre, mes donde se esperan mayores tensiones en el plano cambiario a nivel local.

En el terreno internacional, Marco Valenti, analista de Invertir en Bolsa (IEB) sostuvo que entre los eventos relevantes internacionales esta semana se recuerda que, en honor al ex presidente George Herbert Walker Bush, quien falleció el 30 de noviembre, el 5 de diciembre fue declarado día nacional de duelo en los EE. UU. Los mercados de NYSE y Nasdaq estarán cerrados el 5 de diciembre.

El mismo miércoles se presentará el libro Beige de la Fed y el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, expondrá sobre "Las perspectivas económicas" ante el Comité Económico Conjunto del Congreso y en la que se esperan comentarios que refuercen la idea de que las tasas se encuentran próximos a la zona de tasa neutral, y por lo tanto corresponderían menos subas de la tasa de referencia que las anticipadas en el pasado”, agregó Valenti.

Por ultimo, el viernes habrá datos de empleo en EE.UU. “Se espera un aumento de 190.000 en el empleo no agrícola para el mes de noviembre, y la tasa de desempleo se mantendría en 3,7%, nivel mínimo de los últimos 49 años”, sostuvo el analista de IEB.

Por su parte, Sabrina Corujo, Directora de Portfolio Personal Inversiones (PPI) sostuvo que en principio hay buenas noticias para comenzar la semana en lo externo, y local.

En lo que respecta a nivel internacional, Corujo resaltó que las señales de una política monetaria menos agresiva, según al menos se leyó de los comentarios de Powell el miércoles pasado, se sumó finalmente una reunión de EE.UU. con China en Buenos Aires que acordó una tregua en la guerra comercial que lleva meses.

“Tal dato podría dar las bases para un rebote algo más determinante en los principales mercados, que también técnicamente dieron la semana pasada algunas buenas señales. Esto al menos hasta que las reuniones de política monetaria vuelvan a ser un driver (más cerca de la segunda quincena del mes), y lo que lógicamente la agenda económica vaya mostrando producto que de fondo lo que sigue siendo un factor de incertidumbre es en el fondo la solidez del crecimiento mundial”, remarco.

En lo local no hay dudas que lo que sobrarán seguirán siendo los análisis de lo que dejó el G20 en términos políticos y económicos. Así lo entiende la directora de Portfolio Personal Inversiones y resaltó que habrá que ver cuánto puede capitalizar el resultado del G20 realmente de cara a las elecciones del año próximo. “Esperamos igualmente que en este contexto, también positivo o al menos más tranquilo en lo externo, sea un buen punto de partida para el mercado local que debería volver a recuperar algo de volumen”, destacó.

Aun así, los operadores continuarán atentos a la evolución tanto del dolar como de la tasa de interés.

“Apuntamos a un diciembre con algo más de volatilidad en el dólar que las últimas semanas, aunque no esperamos nuevos grandes saltos del tipo de cambio que se mueve aún en la parte media inferior de la banda actual”, sostuvo la directora de PPI.

Por el lado de las tasas, para Corujo, estas deberían seguir cediendo a un ritmo gradual, en un escenario que esperamos para fin de año una caída de la tasa de política monetaria debajo del 60% en un contexto de expectativas de inflación descendientes, que deberían acompañarse también de caída en las expectativas de devaluación –condición necesaria para una mayor estabilidad. “Debería ser un punto a favor en este sentido que el BCRA de un marco de mayor previsibilidad, anticipando el ajuste cambiario de la banda para los primeros meses del año próximo en las próximas semanas”, cerro la directora de PPI.

Además, en el plano de datos económicos, desde PPI recuerdan que será dato para el mercado esta semana recaudación (que permitirá seguir afianzando las señales positivas en términos fiscales), y el REM del BCRA justamente para ver la evolución de las expectativas de inflación y devaluación.

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