Martes  13 de Noviembre de 2018

Modifican las Leliq para que no sufran los feriados

El Banco Central se hizo tiempo para hacer un retoque a su principal instrumento de política monetaria. Las Letras de Liquidez (Leliq) creadas a principios de año para ser emitidas a un plazo de 7 días sufrían por los feriados. Tras un día no laborable, se acumulaban vencimientos. Ahora serán a 5 días hábiles.

Modifican las Leliq para que no sufran los feriados

El Banco Central (BCRA) modificó la forma en que va a emitir su principal instrumento de regulación monetaria y tasa de referencia de su política, las Letras de Liquidez (Leliq): los papeles originalmente pensados para ser emitidos a 7 días pasarán, a partir de mañana miércoles, a ser emitidos a un plazo de 5 días hábiles.

El retoque al instrumento busca solucionar un inconveniente aparentemente menor pero engorroso para el día a día de la mesa de operaciones de la autoridad monetaria: los feriados acumulaban vencimientos.

Algo más de un mes de dólar con tendencia bajista, aunque quizás demasiado bajista para la mirada del BCRA, empieza a haber tiempo para hacer sintonías bien finas en la entidad de la calle Reconquista. Como retocar pequeños defectos de sus instrumentos de política monetaria.

Desde mañana miércoles la entidad conducida por Guido Sandleris dejará de colocar Leliq a un plazo de 7 días corridos para empezar a emitirlas a 5 días hábiles. El diseño original de estos papeles similares a las Lebac pero a más corto plazo y exclusivas para bancos había sido obra de Federico Sturzenegger, hoy ex titular del BCRA, en enero de este año.

A medida que fueron cargando sobre sus espaldas la mayor parte del trabajo de esterilización de pesos para mantener a raya la base monetaria fueron revelando un inconveniente menor que, sin embargo, complica al BCRA.

Las Leliq a 7 días sufren por los feriados. Este lunes, por ejemplo, se licitaron a 8 días de plazo por el feriado de la semana que viene.

¿El problema para la mesa de operaciones del BCRA? Después de una licitación a 8 días por un feriado, al día siguiente, se colocan Leliq a 7 días que vencen el mismo día que las primeras. El resultado es que se duplican los vencimientos que, para una autoridad monetaria todavía en alerta máxima tras el 6,5% de inflación de septiembre y un número también muy alto en octubre prefiere la menor volatilidad posible en todas las variables que tenga a mano.

Al pasar de emisiones a 7 días corridas a colocaciones a 5 días hábiles esta superposición desaparece sin generar ningún problema a los bancos suscriptores de esos papeles.

MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN0,671170,000075,0000
DÓLAR BLUE0,0000123,0000127,0000
DÓLAR CDO C/LIQ1,0615-112,9110
EURO0,045681,148181,1994
REAL0,064813,264113,2727
BITCOIN0,21639.246,46009.253,0700
TASAS Varia. Ultimo
BADLAR PRIV. Pr. ARS-0,840329,5000
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C.MONEY PRIV 1RA 7D-27,272712,0000
LIBOR0,05311,0546
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PRESTAMO 1RA $ 30D-0,662861,4500
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BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
BODEN 20150,00001.424,501.424,50
BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)5,319199,0094,00
CUPÓN PBI EN PESOS0,86212,342,32
DISC USD NY-0,704270,5071,00
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL1,769043.237,0100
BOVESPA1,770098.697,0600
DOW JONES2,130026.085,8000
S&P 500 INDEX1,34063.155,2200
NASDAQ0,940010.390,8430
FTSE 1001,10007.273,4700
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO0,0000322,0586322,0586
TRIGO CHICAGO0,5241193,8231192,8126
MAIZ CHICAGO0,2246131,7861131,4908
SOJA ROSARIO0,4731233,6000232,5000
PETROLEO BRENT0,866143,090042,7200
PETROLEO WTI0,847940,440040,1000
ORO0,00001.811,00001.811,0000

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