Martes  30 de Julio de 2019

JP Morgan advierte que el Reino Unido se arriesga a una fuga de capitales

Los analistas creen que la libra puede romper sus mínimos históricos ante la apuesta por un Brexit duro de Boris Jonhson.

JP Morgan advierte que el Reino Unido se arriesga a una fuga de capitales

La agresiva estrategia del nuevo primer ministro Boris Johnson, al preparar Reino Unido para una salida brusca de la Unión Europea (UE) el próximo 31 de octubre, sorprendió incluso a los inversores que ya eran pesimistas con el proceso del Brexit, provocando fuertes caídas de la libra esta semana.

La divisa se cambia hoy por 1,21 dólares y 1,09 euros, cerca de los mínimos marcados tras el referéndum del Brexit en 2016 y 8% por debajo de su nivel en mayo, cuando dimitió Theresa May al no poder aprobar su plan ordenado para romper con la UE.

Salvo que se produzca un giro en la negociación del Brexit, los analistas ven todavía más recorrido a la baja en la libra. Los analistas de JP Morgan, por ejemplo, indican que una salida brusca de la UE podría depreciar otro 10% a esa divisa, pero la caída podría llegar al 20% ante el riesgo de una fuga de capitales extranjeros, que el país necesita para financiar su déficit.

Boris Johnson

"Reino Unido lo pasará mal para financiar su gran déficit por cuenta corriente en un momento de máximo riesgo político, bajo crecimiento y mínimas rentabilidades", señala en un informe del equipo de divisas de JP Morgan en Londres.

En su opinión, "la situación política va a hacer poco para mejorar el sentimiento del mercado, lo que pesará en la libra en las próximas semanas". Pero "quizá más preocupante ahora es el deterioro en la situación macro en Reino Unido.

El país depende en gran manera del capital foráneo por los grandes holdings extranjeros de activos británicos y por su elevado déficit por cuenta corriente. Esto, en el contexto de una economía ralentizándose rápidamente, y que probablemente se va a contraer en el segundo trimestre.

Al unir la preocupación del Brexit con la tendencia a la baja en la economía y con una preocupante balanza de pagos debería permitir que sigan las ventas de la libra, pese a haber llegado ya a niveles bajos". Por todo ello, JPMorgan recomienda seguir vendiendo libras y comprar dólares.

Morgan Stanley tambien ve que, en caso de un Brexit duro, la divisa británica podría caer a 1-1,10 dólares.

Menos pesimista es Barclays, que en un escenario de Brexit duro anticipa un descenso de la libra de entre un 4 y un 8%. "Esto llevaría la moneda a sus mínimos históricos, por debajo del nivel post-referéndum y post-crisis financiera. Pero esperamos que vuelva la demanda de libras si baja de 1,20 dólares y de 1,075 euros".

Petr Krpata, de ING, cree que el escenario más probable es que Boris Johnson vaya a unas elecciones anticipadas, con un programa basado en un Brexit duro. La incertidumbre ante los comicios deprimirá la libra a 1,18 dólares y a 1,05 euros.

Según Kit Juckes, de Société Genérale, la libra no estará barata hasta que baje de 1,05 euros. "La esterlina se mueve hacia sus mínimos post-referendum y podría tantear sus mínimos históricos".

Jordan Rochester, de Nomura, opina que la libra está llegando a niveles interesante de compra. En su opinión, la divisa puede reaccionar al alza si "la UE da a Boris algo nuevo sobre lo que negociar, si el Parlamento se moviliza (algo difícil al estar en receso), o si Boris va más hacia el centro en el debate".

MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN0,000055,000058,5000
DÓLAR BLUE0,813061,500062,0000
DÓLAR CDO C/LIQ12,2641-75,0674
EURO-0,082262,455162,4831
REAL-0,432513,782213,7913
BITCOIN-0,123310.177,940010.183,1600
TASAS Varia. Ultimo
BADLAR PRIV. Pr. ARS0,000060,1875
C.MONEY PRIV 1RA 1D2,777874,0000
C.MONEY PRIV 1RA 7D2,027075,5000
LIBOR0,05311,0546
PLAZO FIJO0,000060,0000
PRESTAMO 1RA $ 30D-0,662861,4500
TNA 7 DIAS-0,302846,0900
BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
BODEN 20150,00001.424,501.424,50
BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)0,000095,0095,00
CUPÓN PBI EN PESOS0,00001,701,70
DISC USD NY0,000072,3072,30
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL0,000030.150,6500
BOVESPA-0,1000104.616,8600
DOW JONES-0,170027.110,8000
S&P 500 INDEX-0,31073.005,7000
NASDAQ-0,37008.186,0160
FTSE 1000,14007.139,7600
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO-0,4476326,9272328,3969
TRIGO CHICAGO0,3614178,5744177,9314
MAIZ CHICAGO-0,1359144,6792144,8761
SOJA ROSARIO0,0000240,0000240,0000
PETROLEO BRENT-0,929563,950064,5500
PETROLEO WTI-1,483058,460059,3400
ORO0,00001.505,10001.505,1000