Viernes  04 de Enero de 2019

Datos de empleo y declaraciones de Powell impulsan a Wall Street

Reacciones positivas en los mercados globales gracias a datos económicos en EE.UU. y a comentarios de la Fed por la suba de tasas.

La economía de los Estados Unidos sumo 312,000 empleos en diciembre mientras que los salarios crecen al ritmo más rápido desde 2009. Este dato, junto a los dichos del presidente de la Fed Jerome Powel sugiriendo que la Reserva Federal será cautelosa respecto de las subas de tasas animó a los mercados al cierre de la primera semana del 2019.

De esta manera, tanto el Dow Jones , el SP500 y el tecnológico Nasdaq operan el viernes al alza. El Dow sube 800 puntos el viernes, ganando un 3,4%, similar al SP500 que avanza un 3,56% mientras que el índice Nasdaq gana un 4,4% al cierre del viernes.

El dato de empleo fue mejor de lo esperado y animo fuertemente al mercado que venía especulando con los temores de que la economía americana inicie un ciclo recesivo.

La economía agregó 312,000 empleos en diciembre, mucho más que los 177,000 que se esperaban y representa el mayor incremento en las nóminas de empleo desde febrero de 2018. Por su parte, la tasa de desempleo aumentó al 3.9%, desde el 3.7%, pero se vio positivamente ya que se produjo gracias a que 419.000 nuevos trabajadores se unieron a la fuerza laboral, aumentando la tasa de participación a 63.%, hasta 0.2 puntos porcentuales.

Otro de los factores que colaboraron con el buen desempeño de las acciones al cierre de la semana fueron los comentaron del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, quien sostuvo que el Banco Central observará el desempeño de la economía este año y ajustará la política monetaria si el crecimiento se desacelera inesperadamente.

El presidente de la Fed entendió el temor de los inversores en Wall Street que estaban preocupados por la posibilidad de que la economía americana inicie un periodo recesivo, en parte por la preocupación de que Fed estaba cursando una trayectoria demasiado agresiva respecto de la suba de tasas.

"Como siempre, no hay una ruta preestablecida para la política monetaria", dijo Powell. "Y particularmente con las lecturas de inflación que hemos visto llegar, seremos pacientes mientras observamos cómo evoluciona la economía".

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) decidió elevar la tasa de interés cuatro veces en el 2018 mientras que se espera que este año vuelva a subir la tasa en dos veces mas. Como dato, se ha destacado que el mercado muestra una probabilidad del 28% de que no haya subas de tasas este año.

Según las probabilidades con las que opera el mercado, las subas de tasas comenzarían a ocurrir rocíen a partir del tercer trimestre del año.

Además, Powell remarcó que no renunciaría ante posibles presiones de la Casa Blanca. La Fed de Powell ha sido objeto de criticas por parte de los mercados y del presidente Donald Trump, quien cree que las alzas en las tasas representan la mayor amenaza para una economía y quien, durante 2018 tildo de “loca” a la Fed.  

ARGENTINA

El buen humor en Wall Street se vio reflejado en la bolsa porteña con el Merval ganando más de un 4,4% pasada la mitad de rueda. En la semana acumula un avance del 7% mientras que acciones como Pampa suman el viernes un 7,7% y ganan un 14,9% en este 2019. Por su parte, Ternium opera al alza, buscando cerrar la semana con una ganancia del 12%. Entre las que también se destacan se encuentran Grupo Financiero Galicia (GGAL) que avanza un 5,5% en la primera semana del año y ganan un 10,2% en el año mientras que YPF registra un alza de 9,1% en 2019, operando el viernes con ganancias de 5,6%. Petrobras también tuvo un buen comienzo de año gracias al buen clima de negocios en Brasil y opera con un alza semanal del 11,2%.

Gracias a la estabilidad cambiaria, el Merval sube la primer semana del año cerca de un 8% en dólares, Pampa gana un 15,7% en dólares mientras que Ternium, Petrobras y Galicia también se encuentran con subas semanales de 13%, 12% y 11% respectivamente en moneda dura.

Sin dudas es un muy buen comienzo de año para las acciones locales y el buen clima de negocios también se refleja en los bonos argentinos que se han recuperado. Sin embargo, vale la pena rescatar que la renta fija argentina supo mantenerse firme incluso en jornadas en las cuales las acciones en Wall Street han registrado fuertes descensos durante mitad de esta semana.

El bono DICA avanzaba un 2,7% y gana un 6.8% en el año, mientras que el Bonar 24 amplio el rebote subiendo un 1,4% el viernes. La parte más larga de la curva, como el Century, opera un 8% por encima de los niveles registrados a comienzo de año. Esto generó que el riesgo país caiga a 729 puntos, cayendo 100 puntos desde los máximos registrados a fines de 2018.  

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