Lunes  01 de Julio de 2019

Los inversores deben desconfiar de los buenos vientos post G20

Depende de los bancos centrales que sigan la bonanza tras el cese del fuego en la guerra comercial. Un resultado que es sólo levemente mejor de lo que esperaban los inversores

Los inversores deben desconfiar de los buenos vientos post G20

Bien, qué alivio. Esa es la conclusión a la que llegaron los mercados después de que Estados Unidos y China se mostraron dispuestos a sellar un acuerdo comercial durante el G20 en Osaka.

Los inversores esperaban que de alguna manera se pateara para adelante el tema comercio entre las dos superpotencias, y éso es lo que tienen. La extinción de las tensiones por Huawei fue un bonus inesperado.

Esto, por supuesto, elimina un importante riesgo de corto plazo para los inversores que tenían una buena razón para temer que un gesto impulsivo, más probablemente del lado de EE.UU., se convierta fácilmente en una discusión "ojo por ojo" por los aranceles y, a su vez, golpee fuertemente el crecimiento económico global.

El índice alemán Xetra Dax se ubicó 20% por encima de su mínimo de diciembre. Las acciones tecnológicas europeas treparon más de 2%, tocando su punto más alto en un año, y los papeles de automotrices del región también subieron. El precio del oro retrocedió, una clásica señal de que se calmó el nerviosismo. Las acciones de EE.UU. abrieron con un alza récord.

Pero el cese del fuego del G20 es sólo eso, y no es el final de la historia. El resultado es sólo levemente mejor de lo que esperaban los inversores, de ahí el repunte, que es modesto en el mejor de los casos.

Dependerá de los bancos centrales que continúen estos buenos tiempos. Sin embargo, los mercados anticipan un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal estadounidense como una certeza cercana, pese a algunos datos del empleo alentadores que este viernes serán actualizados. Será divertido ver cómo justifican un mayor estímulo frente al menor desempleo en 50 años. Mientras tanto, el Banco Central Europeo ahora trabaja con el peso de las expectativas de que baje las tasas de interés, o ponga en marcha su programa de compra de bonos, o ambas cosas, para cumplir con su promesa de tomar medidas para impulsar la economía de la eurozona.

Por ahora, debería quedar claro que esa política monetaria no puede curar todos los males. "El peligro es que los mercados se vuelvan demasiado optimistas en el resplandor de la cumbre del G20 y el estímulo más dinero barato proveniente de los bancos centrales", dijo David Riley, estratega de inversiones en BlueBay Asset Management. "Los inversores deberían pisar con cuidado", agregó.

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MAIZ CHICAGO-0,5175151,3719152,1593
SOJA ROSARIO-0,9843251,5000254,0000
PETROLEO BRENT0,218559,640059,5100
PETROLEO WTI-0,710553,100053,4800
ORO0,00001.569,20001.569,2000