Martes  10 de Septiembre de 2019

La deuda argentina es uno de los cinco retos que enfrentará la próxima directora del FMI

Se espera que la economista búlgara, defensora del multilateralismo, mantenga el último enfoque de Lagarde en cuanto a la lucha contra el cambio climático y la reducción de la desigualdad.

La deuda argentina es uno de los cinco retos que enfrentará la próxima directora del FMI

Kristalina Georgieva está lista para suceder a Christine Lagarde como directora gerente del FMI después de que la junta del organismo multilateral afirmó que es la única aspirante al cargo.

Georgieva, una búlgara de 66 años que se desempeña como directora general del Banco Mundial desde principios de 2017, enfrentará una serie de desafíos si su designación es confirmada por los directores del FMI.

Como defensora del multilateralismo, se espera que mantenga el último enfoque de Lagarde en cuanto a la lucha contra el cambio climático, a la mayor participación de las mujeres en el mercado laboral y la reducción de la desigualdad. Tiene más experiencia en desarrollo que Lagarde pero está menos familiarizada con los problemas financieros que aquejan a las economías avanzadas.

El rescate a Argentina

El mayor programa de rescate otorgado por el FMI en la historia -una apuesta de u$s 57.000 millones a la gestión económica del presidente Mauricio Macri- está a punto de demorarse.

Cuando asuma Georgieva, Macri probablemente haya sido desplazado por Alberto Fernández, un populista con poca simpatía por el FMI o por las condiciones del préstamo. El derrumbe del peso tras las PASO deshizo gran parte del avance económico que se había logrado y subió las probabilidades de que el FMI tenga que renegociar o reemplazar el actual programa.

Si bien el FMI defendió su estrategia, los críticos cuestionan el diseño y la escala del préstamo, además de su imposibilidad de conseguir un apoyo más generalizado entre los argentinos.

Desaceleración económica

La economía global está perdiendo ritmo, lo que presiona más al FMI como prestamista de última instancia del mundo.

Según los propios pronósticos del Fondo, que fueron varias veces recortados, se espera que la producción mundial crezca 3,2% este año, comparado con el 3,8% en 2017 y 3,6% en 2018. La tendencia a la baja eleva el riesgo de que más países tengan que pedir apoyo del FMI.

Conflicto comercial

La guerra comercial entre Washington y Beijing no sólo complica la economía mundial, sino que también convirtió a las instituciones multilaterales como el FMI en campos de batalla.

Lagarde mantenía relaciones sólidas tanto con  ambas partes, y Georgieva también. Pero el FMI igual corre el riesgo de quedar atrapado en el medio si EE.UU. o China objeta sus investigaciones, duda de sus hallazgos básicos o pone trabas a un rescate problemático. El trabajo del Fondo en transparencia cambiaria también será seguido de cerca.

Conseguir el dinero

Georgieva tendrá que dar los últimos retoques a un acuerdo negociado por Lagarde para renovar el acuerdo de endeudamiento del Fondo con EE.UU., el cual mantiene los recursos del FMI en cerca de u$s 1000 billones. Pero muchos en el Fondo no creen que eso sea suficiente dada la demanda que podría enfrentar en caso de una nueva recesión o crisis financiera.

En la próxima campaña de recaudación de fondos del FMI, Georgieva quizás intente de lograr lo que Lagarde no pudo: un incremento permanente del financiamiento a cambio de modificaciones en la gobernanza que otorguen más poder a las economías grandes del mercado emergente, una medida que sería polémica tanto para la UE como para EE.UU.

Los reincidentes

El foco de Georgieva no sólo estará puesto en Argentina sino también en Ucrania y Paquistán, otros dos países que con frecuencia se endeudan con el FMI pero nunca han podido estabilizar totalmente sus economías y sistemas financieros.

Ucrania espera sellar un acuerdo con el Fondo para recibir nuevos préstamos a fines de este año. Y Paquistán, después de meses de negociaciones, en julio se aseguró préstamos nuevos pero hay dudas de que el programa se exitoso.

Traducción: Mariana Oriolo

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