Jueves  19 de Septiembre de 2019

Grandes bancos de Wall Street buscan vender 'research' a empresas

El torniquete regulatorio obliga a Goldman Sachs y Morgan Stanley a ir tras el sector corporativo para compensar la fuerte caída de la demanda proveniente de sus clientes tradicionales en gestión de activos.

Grandes bancos de Wall Street buscan vender 'research' a empresas

Goldman Sachs y Morgan Stanley ya compiten con firmas del tipo de Bain y McKinsey, con la esperanza de vender servicios de research al sector corporativo como forma de compensar la fuerte caída de la demanda de sus clientes tradicionales en gestión de activos.

Históricamente, las toneladas de investigaciones y análisis económicos producidos por el ejército de analistas de Wall Street apuntan a hedge funds y administradoras de fondos.

Pero en los últimos años los grupos de investigaciones reciben una feroz presión en cuanto a sus ingresos por comisiones y ahora tratan de recortar costos. Al mismo tiempo, las nuevas regulaciones de la UE exigen a los bancos cobrar a los inversores por el research que les brindan, en vez de incluir ese costo en las comisiones por trading.

Como resultado, las administradoras de fondos redujeron los presupuestos para gasto en informes de investigación, lo que llevó a los bancos a buscar nuevas oportunidades en el mundo corporativo.

Simon Bound, director global de research en Morgan Stanley, dijo "El catalizador es la presión sobre todo el negocio. Esos son dólares que antes no teníamos en mente, pero que ahora estamos tratando de atraer a nuestra firma".

La motivación es algo diferente en el caso de Goldman Sachs, donde el CEO David Solomon quiere forjar relaciones con ejecutivos de pequeñas empresas con la esperanza de que éstas impulsen los ingresos de la división banca de inversión del banco.

Steve Strongin, director global de research del banco, señaló: "El giro es muy real. Se está reconociendo que la investigación puede ser útil para nuestros clientes más allá de la industria de la inversión".

Las divisiones de research dentro de los bancos a menudo tiene personal y recursos muy superiores a los mayores think-tanks y consultoras, y producen enormes cantidades de informes financieros, económicos y sectoriales, desde simples recomendaciones de acciones hasta análisis del ánimo corporativo. Las comisiones totales pagadas por administradoras de fondos estadounidenses, que cubren research y trading, fueron de casi u$s 8000 millones el año pasado, según Greenwich Associates, comparado con el pico de u$s 14.000 millones en 2009.

Pero los analistas de los bancos mayormente están capacitados para prestar servicios a esa industria de la inversión, que busca asesoramiento específico sobre estrategias de trading. Eso significa que los bancos van a tener que moldear su investigación para que sea más digerible para los altos ejecutivos, es decir un research más general, parecido al que producen las consultoras como Bain o BCG.

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