Miércoles  24 de Junio de 2020

La cuarentena más dura en el AMBA amenaza la recuperación del tercer trimestre

El Gobierno anunciará en las próximas horas una cuarentena más restringida en el AMBA. Analistas coinciden en que la medida profundizará la recesión, dará un nuevo golpe a la economía y pondrá más presión a la inflación en la segunda mitad del año.

La cuarentena más dura en el AMBA amenaza la recuperación del tercer trimestre

Con casi 100 días de cuarentena, los tres factores que a fines de marzo se pensaban determinantes para el día después, la renegociación de la deuda, el programa fiscal y monetario del Gobierno y la duración y evolución de la pandemia, siguen al tope de la agenda y ninguna de las tres variables quedó despejada hasta el momento.

"La economía se empezó a mover de nuevo", twiteó este martes el presidente Alberto Fernández, una mirada que no coincide con lo que perciben a diario muchos ciudadanos de a pie, que ven caer fuertemente sus ingresos y peligrar sus empleos.

Tampoco con la de empresarios que tienen sus plantas y comercios cerrados por la cuarentena o abiertos parcialmente pero con productos y servicios que hoy no tienen demanda.

“Le planteamos al ministro nuestra onda preocupación por una eventual vuelta a la fase 1 de la cuarentena”, aseguró a El Cronista un importante empresario que participó el martes en una videollamada de la cúpula de la Unión Industrial Argentina (UIA) con Matías Kulfas, titular de Desarrollo Productivo. 

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El PBI se derrumbó un 19,1% en el segundo trimestre

Son datos interanuales del Indec, que arrojan severas caídas en los 16 sectores relevados en el informe. Respecto al trimestre anterior, la baja es de 16,2% en la medición desestacionalizada, explicado fundamentalmente por la pandemia y la cuarentena que impuso duras restricciones a casi todas las actividades económicas.

Lorenzo Sigaut Gravina, director de Ecolatina, explicó que el retorno a la fase 1, aun si fuera más light, "quiere decir que vamos a estar más tiempo en cuarentena y eso es más recesión, más destrucción de empresas y más desempleo".

Y agregó que así hacia adelante "vemos que la recuperación se posterga, aunque el tercer trimestre va a ser un poco mejor que el segundo".

Por si quedaba alguna duda sobre el impacto de la pandemia, las estimaciones de la consultora lo confirman. Al comienzo de la pandemia indicaban una caída del PBI del 7,5%, con una cuarentena que se extendía por dos meses y se llegaba a un arreglo más o menos rápido de la deuda con tenedores del exterior.

Hoy pronostican que la contracción de la economía en el año va estar en torno al 10,5%, en línea con lo que fue el derrumbe en 2001.

Para Martín Vauthier, director asociado de EcoGo, aún en el caso de una vuelta atrás en las restricciones la situación sería algo mejor que al comienzo de la cuarentena.

Distingue entre las provincias, que prácticamente ya están volviendo a la normalidad, y el Área Metropolitana Buenos Aires (AMBA) donde la curva de contagios está creciendo.

Si se vuelve para atrás, se vería "una recuperación muchísimo más aletargada, un rebote mucho más lento", pero lo importante "va a ser la magnitud" del rebote, enfatizó Vauthier.       

De cualquier modo, una cuarentena más dura en Capital y conurbano,  donde se concentra una buena parte de la producción del país, "claramente tendrá un impacto significativo en el nivel de actividad e impactará en las proyecciones de todo el año y sobre todo en el empleo", anticipó.

Sin embargo, "no es lo mismo volver a la fase 1 ahora, después de tres meses de cuarentena y con el impacto en la actividad, que lo que sucedió en marzo o principios de abril". 

“Hay que encontrar un balance entre el daño permanente en la salud por los contagios y el daño permanente en la economía, que se va a medir por la pérdida de empresas y empleo”, señaló Rodrigo Alvarez, CEO de Analytica.

“Si seguís en cuarentena, te estás condenando a una economía cada vez más ‘enana’”, dijo Alvarez en tono categórico.

Consultado sobre las alternativas que tiene el Gobierno para atender la emergencia, el economista recordó que hasta ahora se apeló a la emisión pero a partir de ahora “puede empezar a colocar deuda en pesos”.

Pero avanzó un paso más.  “Cuando esto se termine la demanda de dinero va a cambiar y el Banco Central va a tener que hacer algo” para contrarrestar la emisión de estos meses.

Ramiro Castiñeira, director de Econométrica le pone números al costo económico de la pandemia. “Cada mes de cuarentena aumenta el déficit fiscal en u$s 3600 millones”, indicó, y destacó que en este trimestre desde que se impusieron medidas restrictivas el costo fue de u$s 14.000 millones. En ese punto, para Castiñeira el Gobierno “va a un déficit primario (antes de servicios de la deuda) de 6 puntos del PIB”.

Para Martín Kalos, director de EPyCA Consultores, “hay una agenda económica caliente, con inflación, baja actividad y mucha urgencia social, laboral y productiva” y apunta que hay que observar lo que ocurre con los precios.

“Hoy no hay riesgo de espiralización pero hay que seguir con mucho cuidado lo que ocurre con el dólar, el paralelo también, y con la política de salida del congelamiento y acuerdos de precios que hay en muchos rubros, tarifas de servicios públicos, precios regulados como medicamentos naftas”.

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