Lunes  06 de Enero de 2020

Los tres datos que explican por qué el oro va hacia un nuevo máximo histórico en 2020

Los tres datos que explican por qué el oro va hacia un nuevo máximo histórico en 2020

Como saben, hace tiempo que insisto en el oro como una de las mejores alternativas de inversión para los próximos años.

Como descripción del comportamiento de los últimos meses, podemos decir que el oro está en una tendencia alcista de largo plazo, que tuvo ya una breve corrección de corto plazo (de un 7% aproximadamente en tres meses) y que está listo para acelerar. Pero, ¿por qué?

Mi experiencia me ha enseñado que a veces “por qué” es la pregunta equivocada. Lo primero que tenemos que comprender es que la información contenida en los precios es lo más relevante que debemos mirar. Si tenemos argumentos fundamentales para que un activo suba o baje, pero eso no se traduce en el comportamiento del precio de ese activo, entonces esos fundamentals se vuelven irrelevantes. Lo verdaderamente interesante es cuando podemos identificar los fundamentals y los precios convalidan esa idea.

Lo que hoy les quiero dejar en claro es que las razones por las que el oro va a ser una de las mejores inversiones para los próximos años siguen totalmente vigentes. De hecho, ahora estas razones son incluso más contundentes que antes.

Quiero compartir tres argumentos centrales que no deben pasar desapercibidos y que harán que muy pronto el oro vuelva a subir con fuerza.

(1) La política monetaria de los bancos centrales.

(2) El aumento de inversiones en ETFs de oro.

(3) Las compras de oro de los bancos centrales.

Comentaré brevemente cada uno.

(1) La política monetaria de los bancos centrales

Hoy la mayor enfermedad que tiene el mundo es la descomunal burbuja crediticia que hay a nivel global.

¿A que no saben qué se les ocurrió a los bancos centrales para solucionar este problema?

Seguir emitiendo papel moneda para comprar deuda y dar mayores estímulos monetarios a la economía (los que muestran ser cada vez menos efectivos).

Es más, desde septiembre la Reserva Federal (Fed) tuvo que asistir de modo extraordinario al mercado de repo inyectando la monumental cifra de u$s 400.000 millones:

Más allá del desastre que esto terminará provocando, sin dudas va a jugar a favor del oro.

(2) El aumento en inversiones en ETFs de oro

Los flujos de dinero hacia estos instrumentos continuaron durante septiembre (pese a la caída del precio del metal), con inversiones por 3.900 millones de dólares, lo que hizo que estos fondos aumentaran sus tenencias en oro alcanzando máximos históricos (2.808 toneladas).

(3) Las compras de oro de los bancos centrales

No hay mejor argumento para comprar oro que ver qué es lo que están haciendo los bancos centrales.

Y lo cierto es que no han parado de comprar oro.

En el siguiente gráfico podemos ver el aumento en las tenencias agregadas (en toneladas) de los bancos centrales de todo el mundo, alcanzando las 34.400 toneladas a mitad de 2019:

Rusia, China, Turquía, Polonia, Kazajistán, India y Qatar son los países que más oro han comprado en 2019.

Pero hay algo para destacar: los países que tienen grandes cantidades de oro como EE.UU., no lo venden.

En definitiva, el oro recién está empezando a subir. Creo que es muy probable que en 2020 veamos a este metal por encima de su máximo histórico de U$S 1917.90 alcanzado en agosto de 2011. Eso significaría casi un 22% por encima del precio de cierre de u$s 1555 del viernes pasado.

Como si hiciera falta un condimento adicional, el creciente conflicto entre EE.UU. e Irán solo implicará que el ascenso del oro se vuelva meteórico.

MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN0,383160,500065,5000
DÓLAR BLUE0,000083,000084,0000
DÓLAR CDO C/LIQ3,4571-87,2727
EURO0,222871,646971,6949
REAL0,206512,609112,6142
BITCOIN-1,13836.676,04006.683,7600
TASAS Varia. Ultimo
BADLAR PRIV. Pr. ARS1,077629,3125
C.MONEY PRIV 1RA 1D-38,235310,5000
C.MONEY PRIV 1RA 7D-36,111111,5000
LIBOR0,05311,0546
PLAZO FIJO0,000027,0000
PRESTAMO 1RA $ 30D-0,662861,4500
TNA 7 DIAS-0,302846,0900
BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
BODEN 20150,00001.424,501.424,50
BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)-1,9048103,00105,00
CUPÓN PBI EN PESOS-0,64521,541,55
DISC USD NY-4,859850,9053,50
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL-5,593025.483,9400
BOVESPA-5,510077.709,6600
DOW JONES-4,060022.552,1700
S&P 500 INDEX-3,36872.630,0700
NASDAQ-3,79007.797,5370
FTSE 1001,10007.273,4700
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO0,3692324,6307323,4365
TRIGO CHICAGO0,6591210,4496209,0717
MAIZ CHICAGO-0,7885136,2150137,2976
SOJA ROSARIO0,00000,00000,0000
PETROLEO BRENT-4,631725,120026,3400
PETROLEO WTI-2,964621,930022,6000
ORO0,00001.650,10001.650,1000
Revista Infotechnology