Jueves  07 de Marzo de 2019

El mercado se mueve más con las encuestas que con la tasa

El mercado se mueve más con las encuestas que con la tasa

Mauricio Macri y su gabinete ensayaron un gesto de fe en el Banco Central que no tuvo el eco esperado. Aunque Dante Sica señaló que no veían señales de preocupación por el salto del tipo de cambio, todos en la Casa Rosada son concientes de que si el dólar no recupera un sendero de normalidad, las expectativas económicas se deteriorarán aún más.

El BCRA no tiene mucho margen para enfrentar la escalada con herramientas que no estén en el libreto del acuerdo con el FMI. Por eso todo se reduce a absorber la mayor cantidad de pesos posible con ajustes constantes de la tasa de interés. El Gobierno reza para que el modelo funcione. No quieren repetir lo que sucedió en el inicio de la crisis del 2018, cuando el Central desorientó al mercado con tres estrategias distintas en una misma semana. Dujovne y Sandleris están jugados al control de agregados monetarios, pero al mismo tiempo ya saben que su esquema es vulnerable a un factor que empezó a cobrar peso antes de lo esperado: el riesgo político.

Eso significa que la demanda de dólares no es racional. Si la divisa subió 1 peso en un día y la oferta no aparece, es porque creen que continuará en aumento. Y no es la tasa lo que puede aportar tranquilidad, sino un horizonte que se despejará en el transcurso de los próximos seis meses.

El Gobierno entiende que la oferta de los exportadores tiene que aparecer tarde o temprano, pero sobre todo antes de que Hacienda salga a vender los dólares que presta el FMI. Eso puede suceder en abril. O antes, si logra transmitir la idea de que el atractivo de este precio puede desaparecer. La fortaleza global del dólar juega en contra. Lo que dicen las encuestas o lo que suceda en Neuquén. también. Hoy la palabra la tiene el mercado.

MONEDAS Compra Venta
DÓLAR B. NACIÓN0,000056,000059,5000
DÓLAR BLUE1,574864,000064,5000
DÓLAR CDO C/LIQ0,1660-69,6154
EURO6,278862,003265,8844
REAL6,211213,477114,3211
BITCOIN-2,11997.980,00007.982,2500
TASAS Varia. Ultimo
BADLAR PRIV. Pr. ARS0,000055,5000
C.MONEY PRIV 1RA 1D-1,639360,0000
C.MONEY PRIV 1RA 7D-1,612961,0000
LIBOR0,05311,0546
PLAZO FIJO0,000056,0000
PRESTAMO 1RA $ 30D-0,662861,4500
TNA 7 DIAS-0,302846,0900
BONOS Varia. Último Cierre Día Anterior
BODEN 20150,00001.424,501.424,50
BOGAR 20180,00009,829,82
BONAR X0,00001.585,501.585,50
CUPÓN PBI EN DÓLARES (LEY NY)0,0000132,00132,00
CUPÓN PBI EN PESOS-10,12661,421,58
DISC USD NY-2,497082,0084,10
GLOBAL 20170,00001.676,001.676,00
BOLSAS Varia. Puntos
MERVAL-1,833031.333,6800
BOVESPA0,8900104.489,5600
DOW JONES-0,080027.024,8000
S&P 500 INDEX-0,20002.995,6800
NASDAQ-0,30008.148,7060
FTSE 1000,14007.139,7600
NIKKEI-0,580021.803,9500
COMMODITIES Varia. Último Cierre Día Anterior
SOJA CHICAGO-0,5889341,1654343,1863
TRIGO CHICAGO1,4300188,9545186,2906
MAIZ CHICAGO-0,2543154,4229154,8166
SOJA ROSARIO0,0000243,0000243,0000
PETROLEO BRENT0,510759,040058,7400
PETROLEO WTI0,340852,990052,8100
ORO0,68351.487,70001.477,6000